红利基金规模突破800亿 “聪明”差异导致业绩分化
证券时报记者 裴利瑞
今年以来,股市相对震荡,投资者稳健配置需求抬升,追求低波动、稳收益长期目标的基金炙手可热,红利策略基金便是其中之一。
(资料图)
数据显示,截至8月29日,红利主题ETF(交易型开放式指数基金)的年内平均收益超8%,部分产品甚至获得了超20%的收益,吸引中低风险偏好的资金持续涌入,红利主题ETF的最新规模相比二季度增长了超30亿元。整体来看,全市场一共有82只红利策略基金,规模合计833.4亿元,已经突破800亿元大关。
但值得注意的是,由于红利指数为smartbeta(聪明贝塔)指数,各指数之间的编制方法大有不同,使得跟踪不同指数的基金也出现了明显差异,年内业绩收尾相差超20%。“聪明贝塔”不全“聪明”,提高了投资者的选基难度。
红利基金
规模突破800亿
目前,不少资金借道ETF布局高股息资产,单是红利主题ETF的规模,在近期已突破300亿元。
据Wind数据统计,截至8月29日,全市场一共有16只红利主题ETF,最新合计规模321.03亿元,相比二季度末的290.55亿元增长了超30亿元。其中,规模增长最多的是红利ETF易方达,三季度以来增长了超10亿元;此外,红利低波100ETF、红利低波ETF、中证红利ETF等均获得了超5亿元的规模增长。
一位FOF基金经理也在近期向证券时报记者透露,今年3月份以来,其组合减少了主动权益基金的配置,加仓了一些红利策略的指数基金,以平滑波动。
与此同时,市场上还有众多主动权益红利基金、量化红利基金。其中,中欧红利优享、东方红优享红利沪港深、富国红利等三只主动权益基金,以及富国中证红利指数增强、西部利得国企红利指数增强等两只指数增强基金的规模均超过10亿。
据开源证券统计,截至目前,全市场一共有82只红利基金,合计规模已突破800亿元,达到833.4亿元。细分来看,被动红利基金、主动权益红利基金、量化红利基金规模分别为405.1亿、318.2亿、110.1亿,其中被动红利基金规模占比近五成。
业绩首尾相差超20%
在利率下行、市场震荡的背景下,红利策略显示出了一定的优越性。从收益特征来看,今年以来,中证红利指数年内涨幅为3.81%,而同期沪深300、中证500、中证1000的涨幅为-2.15%、-1.52%、-2.26%。
但具体到基金层面,红利策略的各个产品之间也出现了明显的业绩分化。
以16只红利主题ETF为例,截至8月29日,红利低波50ETF的年内净值增长率为20.67%;红利低波100ETF、红利低波ETF基金、红利低波ETF等均取得了超15%的收益。这些业绩靠前的产品均跟踪的是红利低波类指数。与此同时,深红利ETF的年内收益为0.45%,红利50ETF、山证红利ETF的收益不足5%,红利主题ETF的业绩首尾相差超20%。
上述FOF基金经理认为,这主要是因为红利指数为smart beta指数,各红利指数的选股标准、选取样本以及样本数量大有不同,使得跟踪不同指数的基金也出现了明显的业绩差异。
今年以来,中证红利低波动指数表现较好,就是因为其前十大权重股中的双汇发展、雅戈尔、塔牌集团都贡献了不错的收益,而这些个股并不是中证红利指数的前十大权重股。
今年表现一般的深证红利指数,编制方法是按前三年累计分红金额占深市上市公司分红金额的比重,加上最近半年日均成交金额占深市比重,按照1:1的比例进行加权排名,并考虑经营状况、现金流、公司治理结构、防止大股东恶意高送股变现等综合因素后,选取排名在前40名的股票,前十大权重股中有五粮液、泸州老窖、洋河集团等白酒股,一定程度上拖累了涨幅。
红利策略
并非只能熊市用
近年来,红利策略在A股市场的关注度逐渐提高,相关产品也逐渐增多。但市场瞬息万变,A股投资热点的切换速度犹如快速转动的电风扇,红利策略未来是否能长期有效?
魏伟指出,红利策略并非单一熊市策略,在牛、熊、震荡市均有可能跑赢市场。他认为,红利策略的内核在于内部重仓行业(顺周期 基建 公用事业板块为主)的结构性行情,表现相对低迷时往往伴随成长股的大幅崛起,虽然当市场由追求确定性溢价向弹性溢价过渡时期,成长股的强势可能会挤压红利策略的空间,但是不影响其长期稳健的配置价值。
从成份股业绩上看,中证红利ETF基金经理刘重杰认为,目前红利指数成份股ROE(净资产收益率)盈利情况整体高于市场平均水平,增速不低,在受到内外扰动和处于阶段性复苏的情况下,相对优势或较为明显,超额收益突出。
从估值视角来看,魏伟指出,当前中证红利指数估值为5.8倍,位于6.5%的历史低分位,股息率为6.04%,位于94%的历史高分位,在确定性溢价抬升下仍具备吸引力。他建议关注盈利预期稳定、历史分红稳定且波动率较低的行业,例如煤炭、石油石化、交通运输、公用事业、银行等,在新一轮国企改革和“中特估”联动建设下,分红规模和持续性占优的央企更值得关注。
关键词:
您可能也感兴趣:
为您推荐
恶性犯罪事件频发,韩国治安形势恶化引发民众担忧
南方航空2023年上半年净利-28.75亿 亏损减少74.97%
刘丽亚:敬老院里的“好闺女”
排行
最近更新
- 红利基金规模突破800亿 “聪明”差异导致业绩分化
- 保险业全力推进灾后理赔
- 跨境电商出口退运 商品税收政策延续实施
- 力挽长弓射“天狼”!陆军某合成旅开展协同打击演练
- @所有家长:谨防群内假老师收费诈骗
- 三星发布新款BESPOKE AI洗衣机:内置热泵
- 贵南高铁全线开通运营
- 这一地放大招 将建50座以上加氢站 清洁供热龙头深度布局(...
- 隔夜欧美·8月31日
- 文心一言、百川大模型等首批通过备案向公众开放,从三大层面...
- 又要降了!关系你的存款,两家大行已确认→
- 成长白马到底何时见底?
- 椰树集团发布招聘广告:本科24万 研究生36万 博士生48万
- 智翔金泰半年报:中重度斑块状银屑病患者的福音 GR1501新药...
- 180家上市公司中报分红 减持新规下3家“铁公鸡”终分红
- 2023广州台风最新消息(持续更新)
- 质量效应2dlc破解补丁_质量效应2dlc破解
- 2023武汉光谷购车补贴优惠政策
- 中国银行深圳市分行:“认房不认贷”31日起全面执行
- 平邑警方又在“拆盲盒”!四蟊贼悉数落网
- 天津旅博会门票免费吗2023?
- 2023知危险会避险交通安全主题课直播完整视频观看(附回放入口)
- 口头协议下的民间借贷利息如何认定
- 国家(中关村)火炬科创学院落成
- 2023年秋季开学交通安全课直播回放时间+入口
- 无锡市区停车收费标准
- 9 月 1 日起,广州成都异地就医互免备案
- 文旅局干部因口角踹倒六旬女邻居致骨折?所在单位:已知晓,...
- 仕净科技最新公告:上半年净利润1.03亿元 同比增长153.50%
- 知危险会避险2023年秋季开学交通安全课直播观看指南