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爱玛科技财报分析

资产负债表


(资料图片仅供参考)

总资产184亿

权益67亿,99%为母公司股东投入

24亿为股东原始投入,43亿为留存收益投入,赚了接近一倍的钱

负债117亿,负债率63.5%,负债率比较高,是缺钱吗?还是别的原因?

97%为流动负债。非流动负债2%,为未确认的政府补助,金额2亿,补助内容为车业建设,为非经常性的。

流动负债银行短期借款5亿,财务费用毛估有2000万。显示是从3季度开始借的,所以接近1000万的财务费用。

欠职工1.6亿,职工总数8000人,每人欠2万,更像是一个月工资。

欠税务局1.5亿,其中企业所得税1.3亿,占87%。利润总额22亿,所得税总额3.5亿,四季度的所得税费用是8000万,所以,另外5000万应该是三季度没交完,所以,所得税多长时间交一次呢?

应付银行承兑汇票68亿,说明供应商比较强势。欠款23亿,应付账款3个月内偿还,这是个重要点。进一步说明账期很短,公司地位不强势。

合同负债6亿,其中销售返利4亿,说明主要靠渠道来卖东西,有返利。商品预收款2亿。200亿营收,2亿预收不多,应该和商业模式有关。销售返利不少,说明依赖经销商渠道,销售费用少不了,实际销售费用6亿,占比3%。

其它应付供应商经销商保证金3亿,股权激励交款1.3亿,偶然因素。上下游都给它交保证金,说明比较强势?

各种销售的应收占付87%以上,银行借款占比4%,工人工资和税务占比3%左右。

供应商是谁?为什么只给三个月账期?

总资产184亿

非流动资产69亿,占比37.5%

固定资产20亿,占比10%

房屋14亿,设备3.5亿,生产工具2亿

房屋折旧8000万,设备折旧4000万,工具折旧6000万

在建工程6000万,工程物资2200万

浙江、天津、广州、台州车业房屋、模具

三年定期存单35亿,占比20%

土地价值3.6亿,占比2%

土地折旧700万

软件价值1亿,占比0.5%

软件折旧2000万

每年至少2亿的折旧摊销,加上2000万的借款利息,固定费用2.2亿

长期股权投资1.3亿,多为新能源公司,大部分还在亏钱,总共赚了1000万,主力为台州锦福,投资5000万,赚1600万。

投资性房地产2.7亿,成本计量模式,折旧1600万,6%的折旧,使用年限16年。

流动资产115亿

最多的为货币资金66亿 ,占比57%

一年内到期的非流动资产三年定期存单35亿,占比30%

股票7000万

理财7000万

应收账款3亿,应收票据0,占比2.5%,很低,一年内占比95%以上

其他应收款2000万,占比0.2%,可以忽略

存货8亿,占比7%

原材料3.4亿,库存商品4.7亿

季度销售为30-50亿,8亿为一个月的销量,存货完全过关。

待抵扣进项税6000万

爱玛科技初印象

账上资金多,货币基金+类现金资产达135亿,生产性资产26亿,经营性资产11亿(存货8+应收账款3亿),投资性资产5亿,店面装修费、预付土地款3亿。

135亿的类现金产生了多少利息收入呢?4亿,3.5%基本符合。

公司为什么要保留这么多现金?公开发行ipo融资18亿,可转债募资20亿,累计融资38亿。

爱玛一个季度付应付账款

一季度收入45亿,二季度48亿,三季度77亿,四季度35亿

一季度经营现金流51亿,二季度56亿,三季度90亿,四季度36亿

经营现金流入持续大于营业收入。因为增值税税率13%,所以,收入和现金流基本匹配,对应应收账款很少,所以,收入质量很高。

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